新华财经北京12月25日电（记者刘玉龙）当前，国内外经济形势正在发生快速演变。24日参加中国财富管理50人论坛2022年会的多位机构负责人探讨2023年海内外市场投资的资产配置和投资策略时分析，2023年中国经济随着疫情形势变化大概率迎来一轮恢复性增长，这将成为明年资本市场的一个核心动力来源，消费修复、安全发展、平台经济等成为值得关注的投资机会，债券、股票处于底部区间，但修复需要时间。同时，也要关注疫情冲击、全球经济衰退等带来的压力和风险。
光大证券董事长赵陵认为，2023年的资本市场首先值得关注的是政策所指引的发展方向。包括构建高水平社会主义市场经济体制、建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、促进区域协调发展、推进高水平对外开放。这五个方向是未来资本市场最具有长久活力的机遇和主线。
“我们认为，明年我国经济走出疫情的阴影，实现稳步复苏，将成为2023年资本市场的一个核心动力来源。”赵陵说，经济整体来说是一个“前低后高”的走势，在明年春季，经济有望开始复苏，到下半年，经济恢复到正常水平。
赵陵表示，2023年资本市场需要关注三个方面的核心投资机会。一是疫情防控大幅优化与促进消费政策共振，消费修复的投资机会；二是安全发展的领域将成为资本市场中长期的投资主线，并在2023年迎来快速发展期，信创、半导体、军工、工业互联网、新材料等方向蕴育着比较好的投资机会；三是平台经济将迎来比较健康的发展机遇。
大家资产总经理吴剑飞表示，展望2023年资本市场，包括权益市场和债券市场，要有耐心，更有信心。“当前，过去两年压制A股的因素正在逐步消退，包括疫情防控政策优化、海外金融市场在经历了美元的高利率和高汇率以后逐渐地修复等。”吴剑飞说，从估值角度看，A股估值处于最近8年左右的新的低点。
吴剑飞表示，从债券市场看，过去一个多月债券收益率快速上升，5年期AAA信用债一个多月上升了100BP，10年期国债无风险收益率冲击到了3%的历史上比较高的位次。
“考虑到未来经济温和复苏，以及全要素报酬率平稳上升的基本格局，我们觉得目前的债券市场也是保险资金长久期资产长期配置的一个比较好的时间窗口。”吴剑飞说，但企业家、企业、投资者的信心修复需要过程，债券市场经历了理财资金大量赎回以后，也需要逐步恢复信心。“所以无论是债券还是股票，它是在底部的区间，但是修复需要时间。”
“2023年，权益方面总体会呈现上涨的格局，但会是比较温和的上涨，市场还会出现典型的结构性特征。”新华基金董事长翟晨曦分析，前半段可能会因整个经济恢复的动能利好于价值型板块，包括疫情修复的板块，随着企业盈利企稳，后半程成长股表现可能会更好一些。
对未来一年大类资产基本走向和建议，翟晨曦表示，2023年在全球经济增长分化的基本面下，国内资产配置顺序为权益、黄金、商品、债券；海外资产配置顺序为债券、黄金、商品、权益。
国泰基金总经理周向勇建议，用更长期的时间维度展望2023。展望未来投资机会，应该摒弃短期思维，要把2023年定位为中国式现代化的开局之年，在这一历史时点，立足长远进行投资规划。
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强分析，最近各项政策都释放了要聚精会神发展经济的强音，同时在全球经济不景气背景下，国际投资者依然看好中国资产。2023年随着中国经济的恢复，长线来讲，人民币资产的国际化，外资的涌入还没有结束。“但从规模来看可能也不会回到2018年、2019年、2020年每年涌入接近2000亿美金的黄金时代的外资购买中国资产的当量”，邢自强说，“我们判断，2023年之后可能恢复到每年涌入1000亿美元左右，一半债券，一半股票，使得到2030年人民币资产占全球储备货币资产比例从当前3%上升到5%左右”。
赵陵分析，2023年资本市场仍然存在两大风险，需要投资者未雨绸缪。一是疫情的创伤还在，经济的修复有待时日。经济的修复将是一个渐进的、曲折的过程，还可能会面对海外经济衰退的负面影响。二是全球经济衰退的压力正在加大，需要担心从通胀走向滞胀的风险，在衰退压力之下，海外市场可能出现新的危机，波及到国内市场。
“总体上，应该对明年的资本市场保持乐观，抓住新机遇，迎接新挑战，迈向新征程，实现资本市场的高质量发展。”赵陵说。
编辑：王媛媛
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