卓胜微盈利预增200%左右，你觉得当前的卓胜微估值合理吗？
卓胜微的亮点
一是公司在国内行业处于领先地位；
二是拥有一定的技术优势，形成了良好的品牌口碑，因此产品具有较好的定价权；
三是未来5G产品需求升级带动射频产品升级趋势下，公司有望实现国产替代，从而获得较好的盈利能力。
业绩预告净利润比上年同期增长200%
首先去年净利润基数比较小，只有1.62亿；其次今年的业绩也是超预期了。
考虑到5G时代，拥有三星、华为、小米、OPPO等优质客户，同时也是射频前端芯片为数不多的国内公司，ROE、毛利率均比较优秀。
研发占营收比约为9%左右
每一款射频产品生命周期在1-3年， 随着竞争对手推出类似产品会逐步压缩公司毛利率空间。
因此公司需进一步需求新的产品增长点，而近年来公司研发占营收比约为9%左右，在高端化替代的过程中还有漫长的路要走。
总结
那么当前的卓胜微估值合理吗？不合理，太高；
对于未来预期太高是否看好该股未来表现？短期看好，风口，资金选择；长期不看好，估值太高，难以消化。
应该是太贵。结论仅供参考，不要用于投资决策，仅仅是惹个人看法，后面给数据供参考。
卓胜微是一家射频芯片供应商，产品主要用于移动终端，包括手机，平板，可穿戴设备。
可以做一个同行类比，根据卓胜微提供的数据，主要同行如下图所示。
卓胜微2018年营业收入是5.6亿元，折合美元0.81亿美元，可以看到，卓胜微与其它有相同业务的公司对比，营业收入非常低。
上图中，卓胜微市销率是77.78倍，其它公司远低于卓胜微，哪怕是行业龙头博通，也只有5.7倍。与卓胜微对比的6家公司里，思佳讯最相似，因为他们两者营业收入都是来自射频芯片，思佳讯营业收入38.68亿美元，是卓胜微0.81亿美元的47.75倍，从营业收入规模看，思佳讯市是射频芯片行业的老二，市值是212亿美元，卓胜微市值63亿美元，前者是后者的3.36倍。市值折算成人民币可能更清晰，卓胜微430亿元市值，思佳讯1460亿元市值。这个市值的差距与营业收入了差距对比，卓胜微比思佳讯贵太多，因为卓胜微的营业收入规模，只有思佳讯的2%，如果四舍五入就等于没有！但是市值却很大。
可能市场觉得，小公司有潜力，这是一种错觉，无数小公司做不大，小公司好比小学生，大公司好比清华大学生，从小学读到清华大学，是极低的概率，大概是十万分之四的机会。卓胜微能够达到思佳讯的价值，机会也是相当于十万分之几。
所以，卓胜微非常贵，大家花430亿去买一个几乎没可能实现的高成长梦想。
2021，A股投资机会在哪里？
一、大医药
1.抗肿瘤创新药（生物制药）
恒瑞医药(SH:600276)，贝达药业(SZ:300558)，中国生物制药(HK:01177)，翰森制药(HK:03692)，信达生物(HK:01801)，百济神州(HK:06160)，君实生物(HK:01877)，齐鲁制药。
2.CRO（CXO）为新药研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织:
药明康德(SH:603259)，泰格医药(SZ:300347)，康龙化成(SZ:300759)，凯莱英(SZ:002821)，药石科技(SZ:300725)，药明生物(HK:02269)，昭衍新药(SH:603127)。
3.生物疫苗:
长春高新(SZ:000661)，智飞生物(SZ:300122)，康泰生物(SZ:300601)，沃森生物(SZ:300142)，华兰生物(SZ:002007)
4.眼科医疗服务:
爱尔眼科(SZ:300015)，欧普康视(SZ:300595)
5.口腔医疗服务:
通策医疗(SH:600763)，美亚光电(SZ:002690)，正海生物(SZ:300653)。
6.高端医疗器械:
迈瑞医疗(SZ:300760)，健帆生物(SZ:300529)
7.高值医用耗材:
乐普医疗(SZ:300003)，大博医疗(SZ:002901)，凯利泰(SZ:300326)，信立泰(SZ:002294)
8.体外诊断
安图生物(SH:603658)，金域医学(SH:603882)，新产业(SZ:300832)，艾德生物(SZ:300685)，迈克生物(SZ:300463)，万孚生物(SZ:300482)
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