为什么会出现总市值比净资产还少的情况？
截止今天，A股有3505家上市公司，其中市净率在1.0以下但是大于0的股票有44只。也就是说A股仅仅有44只股票的总市值比净资产还小。这44只股票只占了全部股票的1.2%，比例非常小。
那么为什么会出现这种股票总市值比公司净资产还少的情况？
我们首先来了解一下净资产的真实面目。
净资产是一个非常重要的财务指标，净资产基本等同于公司的实际价值。只是基本哦，并非完全等同于。
净资产就是公司的总资产减去公司的所有债务。总资产的计算比较复杂，包括现金 + 有形资产(土地、库存商品、设备等) + 无形资产(品牌、专利) + 应收款项等。而所有债务的理解比较简单，就是一共欠别人多少钱。
在总资产中，现金是最为真实的，这一点对任何公司都一样。现金含量多的公司净资产的质量相对较好。
有形资产由多种财产组合而成，但有时候不一定能够完全正确的反映在账面上。举个例子，A公司的土地财产大部分在楼市涨速更快的城市里，而B公司在另一个涨速较慢的城市；假设目前两个公司的地产账面价值都是10亿，那么虽然它们的账面价值一样，但是相比较之下，A公司会获得投资者更高的评价。
特别是在公司库存商品账面价值比例太大的时候，真实价值可能和账面价值不同。比如A公司的存货都是经常进行价格战的商品，而B公司的存货是在未来会涨价的商品，那么这两家公司库存商品的真实价值价值完全不同，那么投资者对它们的评价当然也是不同。
还有在生产设备这一项，落后产业的设备表面价值就算和先进行业一样，但是在投资者眼里，显然是先进设备的价值更为真实。说实话，许多落后设备如果是对外转让，很可能只是废铁而已，这种账面价值又有什么意义呢？
最后一个应收款项，如果A公司的应收款项占比很少，每年赚到的钱几乎都是现金。而B公司的应收款项甚至大于公司的利润，每年赚到的钱还不够经营成本，需要向外借钱维持公司运营。如果出现因欠款客户倒闭或者是其它原因不能收回欠款的情况，那么这时候B公司净资产里面的应收款项就是一个笑话。
至于在无形资产这一项上，账面价值很难得到多数人的肯定。原因在于要确定无形资产的正确价值很难，相比较有形资产的评估，没有一个可被公认的的估值标准。如果无形资产占有较大的比例，那么投资者也会对这家公司的净资产账面价值进行打折。
在所有债务这一项上，公司欠别人的钱越多，对公司的正常运营压力越大。
所以，有些股票的净资产账面价值里面包含了更高的真实价值；但有些股票的净资产账面价值里面包含的真实价值较低。
当市场投资者认为某只股票的净资产真实价值很低，而且觉得它们在未来也是如此的时候，那么这些股票就有可能出现总市值比净资产还少的情况。
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