- 估值中枢如何计算
- 估值带指标用法
估值中枢如何计算
股票的价值=股票中枢所在价格低于该价格，该股票处于市场低估区，高于该价格，该股票处于价值高估。首先，我们计算的是价值中枢，并非真实的指数涨幅，牛市的疯狂有时会超过想像。
就像2007年沪指的价值中枢也就是2500-3000点，而实际涨到了6124点。
其次，一般来说，股市总市值等于GDP是安全的，超过1.5倍则意味着风险很大，需要卖出。
如果说5000点的动态GDP比是1来测算，沪指的卖出点应当在5000*1.5，至于是否能见到，何时到，谁也不知道。
第三，牛市的后期利润是最大的。假设是2000点建仓，则如果涨到7000点，指数是上涨了3.5倍，个股基本上是指数涨幅的2倍（除非买了跑输指数的大盘蓝筹股），盈利可以达到7倍。
如果在5000点卖出，虽然安全，但是盈利只有是2.5倍，大部分人则是过了3000点才知道牛市来了，则实际盈利恐怕也就是1-2倍。对于2000点坚守到7000点意味着从5000-7000还会再翻一倍。
指数从2000-3000可能会涨3年，从5000-7000可能仅需三个月到半年。
估值中枢是通过统计分析市场价格的波动范围来计算的。首先，收集一段时间内的市场价格数据。然后，计算价格的最高点和最低点，找出价格的波动范围。
接下来，计算波动范围的平均值，这就是估值中枢。估值中枢可以帮助投资者确定价格的合理范围，从而做出更准确的投资决策。
1、估值中枢可以用PE法或DCF法计算。
2、PE法计算股票估值中枢
计算方法如下：择一只股票，查看其市盈率（PE）；根据预测财务数据及市场情况，估算该公司未来三年的每股收益（EPS）；将预测的三年EPS相加，并分别除以当前市盈率、历史最高市盈率和历史最低市盈率，得到价格上限、中枢和下限。PE法适用于稳健成长型企业和周期性行业股票的估值。
DCF法计算股票估值中枢
具体计算方法如下：估算企业未来每年的自由现金流（FCF）；选择适当的贴现率对未来每年的自由现金流进行折现；将折现后的现金流加上现在的净资产价值，得到总价值；除以当前流通股票数量，得到每股价值；结合其他因素，确定股票估值中枢。DCF法适用于稳健成长型企业和利润稳定的企业，但只有在预测准确和贴现率选择合理的情况下才能得到较为准确的结果。
估值带指标用法
第一种是横向比较法，是用A股的估值指标，如市盈率、市净率，去和港股、美股等其他市场比较。比如我们看到有说法“上证50指数整体市盈率9.9倍，明显低于美国标普500指数的24倍”，这就是应用了横向比较法。
横向比较法隐含了两条重要假设：第一，各个市场的环境都是相似的；第二，资本可以自由在各个市场间流动。只有满足这两个假设，资本才会由于估值差异，从高估值的市场流入低估值的市场，从而填平低洼。
但是，现实情况与这两条假设完全不同。不同市场之间环境差异巨大，投资者结构、制度完善程度、监管尺度、汇率政策、税务成本等等，都会造成两个市场估值的差别。即便我们先不考虑这些因素，仅仅由于我国的资本管制，就难以满足资本自由流动的条件。因此，A股作为相对独立的市场，直接使用横向估值法比较，意义不大。
第二种方法是历史比较法，是用A股的估值指标，如市盈率、市净率、股息率，和自身的历史数据比，去看当前的估值指标，在历史上排在什么样的位置，得出目前估值水平的历史百分位。举例来说，假设A股当前的市盈率是10，从过去10年来看，有20%的时间A股市盈率是低于10的，80%的时间市盈率是高于10的，那么当前A股的市盈率百分位就是20%，表明当前估值水平，在过去10年里是前20%低的。
很多人都喜欢使用历史比较法估值，比如我们看到有说法“从历史比较看，上证综指的市盈率13.1倍，与2638点时水平基本持平”，就是历史比较法的应用，计算PE/PB历史百分位的估值方法，也是历史比较法。
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