圣济堂2019年预亏17亿：化工业务持续恶化，转型医药利润急剧下滑，怎么看
这个是转型过程必然要经历的过程，圣济堂原名叫赤天化，老股民应该都知道这个名字，因为A股就喜欢改名字，所以很多股票喜欢改名字。赤天化原来就是卖化肥的，但是卖化肥不赚钱，而且连年亏损，只能靠补贴。所以干脆就转行了。2019年预亏17亿是非常正常的，而且是非常明智的。原因有以下几方面。
剥离资产
圣济堂主营业务有两块，一个就是前面提到的化肥，另一个就是医药业务。由于近几年产能过剩、下游需求疲软，公司的主要产品尿素和甲醇销售价格有所下降，化工业务并不赚钱，这次支教提计了16.49亿。相对于提计了很长一段时间内的亏损了。要知道这个公司的市值才44.53亿，直接提计接近一半的市值，那未来这块资产就不会出现亏损了，避免公司退市的可能。
集采影响
医药行业最近两年的日子都不好过，特别是仿制药企业，药品集中采购意味着药品价格降的非常厉害，很多药品的降价幅度超过了70%以上，公司仿制药在这一年销售受到了很大的冲击，销售数量和价格同比下降的非常厉害，同时，受中药材价格上涨、中药处方等因素影响，公司中药销售数量和毛利率都同比下滑的很厉害，医药业务的净利润较去年还是下滑了1.5亿。
总结
财务洗澡之后，未来几年圣济堂退市的风险已经降低了很多，今年很多公司都有这种财务操作，都是为了避免在新制度下被查，简单来说，圣济堂这个公司的核心竞争力不够，还没有调整到合适的位置。
亏损来自减值准备，这是转型阵痛期
说圣济堂谁知道，说赤天化很多老股民都认识。圣济堂就是赤天化，赤天化就是做化肥尿素，做煤化甲醇这两个主要业务。2016年赤天化重组圣济堂，2018年赤天化变更为圣济堂。所以圣济堂做医药，但是医药不是你想做就能做的。医药业务，圣济堂如今切入困难重重。
圣济堂半年报亏损2165万左右，2019年年报预告亏损17.1亿。3季报数据累积亏损是16.73亿。这个状况可以看出，实际上圣济堂亏损在3季度。追查原因,3季报里面如下内容：
结论。圣济堂也就是赤天化17.1亿亏损来自于两个方面，一个是对“煤头”生产装置及其相关资产计提了资产减值准备16.49亿。这说明赤天化要退出一部分的化工产业。另一部分是公司医药业务净利润预计同比下滑 1.5 亿。这里影响利润17.99。亏损17.1.今年圣济堂如果没有操作，大约盈利不到一个亿。
在16年-18年没有做阶段性的资产减值准备，而是一次性的计提。这的确有财务洗澡的嫌疑。因为既然业务要退出，18年名字变更为什么不计提？但是到19年一次性落地。但是这种财务洗澡，并不是给未来洗澡，而是给过去洗澡。
怎么看圣济堂，或者赤天化？其转型难度很大
这是圣济堂半年报的业绩报表。我是个财务，只看主要三项：尿素，精甲醇和西药。
尿素依然是稳定的，不用多说，圣济堂是不肯丢的。因为毛利率在哪里，还可以。尿素需求也很稳定，企业就那么几家。但是精甲醇就完蛋了，因为煤化甲醇是要看能源脸色和甲醇价格。
可以看出，甲醇现在的价格，圣济堂只有亏本的命运。即使再高一点，如果煤炭也跟着上涨，一样是亏本。这个业务连带硫磺，都不能留了。这个业务营收2.6亿，占总营收28.5%。这是要了老命了，因为医药行业只有1.89亿，才占总营收的20.4%。
更加要命的是圣济堂新兴的看到曙光的医药行业，也不过就是一个仿制药的普通企业。其核心是二甲双胍、格列美脲片、盐酸罗格列酮片三个糖尿病药物。在这个过程中这种低端仿制药企业遭遇了带量采购和仿制药一致性评价。带量采购就是降价跑量。本来也没什么问题，前几天第二次带量采购本来有二甲双胍。屋漏偏逢连夜雨，FDA发出了安全警示。在二甲双胍中发现杂质致癌物N-亚硝基二甲胺（NDMA）。这下好了，不只是没有带量采购，销售都呈现问题。
圣济堂怎么办？
1、化工类只保留尿素。这种产品产能保持，成本压缩，其他的业务统统停掉。越快越好，人员裁撤。尿素毛利率只有15%。鸡肋，但是如果全面转型医药，如今国内仿制药竞争如此激烈，很可能也一脚踩空。
2、医药放弃掉中药，苗药。那些产品毛利率很低，将圣济堂最好改成制药公司的名字，全力走向药物和医疗器械研发。走当年恒瑞走过的那条路。就是堆积研发资金。从仿制培养研发团队，每年提取营收20%滚入下一年研发预算。直到能做出创新药为止。中药和保健品不需要研发。保健品毛利率比较高，可以保留，未来有创新药了，就可以丢掉。因为保健品销售渠道和创新药销售渠道不同，从非处方药，全面步入处方药。这样未来业绩就四平八稳了。
处于转型期，投资人至少要有10年耐心才能守得云开见月明，而且也可能竹篮子打水一场空。因为谁知道圣济堂最后会选择哪条路。小投资人又不能决定企业发展方向。所以，如果不是这么走，小投资人尽可以用脚投票，规避风险。不研发的医药企业，或者整天仿制药做及格线的企业，早晚被淘汰。
圣济堂A股上市公司代码600227，于2020-1-20日发布业绩爆亏17亿预告。预计2019年全年净利亏损17亿元，上年同期盈利1.99亿元。报告期，公司主导产品尿素、甲醇的平均销售价格较上年同期相比有所下降；同时，公司对“煤头”生产装置及其相关资产计提了资产减值准备16.49亿元；此外，公司西药销售数量和价格同比下降，中药销售数量和毛利率同比有所下降，导致公司医药业务净利润预计同比下滑1.5亿元。
这么大的利空并没有造成股价大跌。却神奇得在二十日均线之上企稳，说明主力筹码没有发生松动。关键原因是接下来的另一则公告： 2019 年 12 月 21 日，公司披露了《贵州圣济堂医药产业股份有限公司关于筹划
重大资产出售的提示性公告》，公司拟通过在产权交易所以公开挂牌的方式，转让公司所持有的贵州赤天化桐梓化工有限公司 100%股权。（详见《贵州圣济堂医药产业股份有限公司关于筹划重大资产出售的提示性公告》，公告编号：2019-076）。
这两则消息，一个利空，一个利好，显然对冲了利空造成的恐慌抛压盘并顽强收出了带上影线的阳线。至于1-22日，1-23日的下跌，是受到大环境不好，也是小幅度下跌而已。
技术角度看，日线中枢已然形成，下轨支撑在2.6元。短线看节后开市直接跳空跌破2.6的概率较大。短线走势受到大盘影响较大。个人建议以观望为主。等待疫情防控措施得当，大盘出现止跌企稳信号之后，根据缠论的买点进场即可！祝大家好运
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保健品行业该如何发展
保健品顾名思义保护健康的一种商品，不是药，医院医生不可能开在处方让你去买，这就对于销售处于艰难地步，它也不象食品，人们对它可有可无。但它利润可能超过其它食品数倍数十倍，暴利下要想把其卖出去，从厂家夸大一点到商家无限放大，一些亚健康的消费者对于健康的渴望，还是去购买，国家对于此类处罚力度不够，使其中一些不法厂家商家在暴利之下相互竞争，夸大其词，只要国家处罚力度够大，处罚到停工息业，罚的比挣的多的多，随还敢，这样同样商品处于同一起跑线，形成良性竞争，这样厂家只会不断提高自已产品质量效果，而不是通过夸大其词来标榜自已产品！
我认为这个话题不可提，明明白白的保健品系列不可能真保健。只是缺德者捞钱的借口和晃子，骗民坑人害死人。那一种保健品能证明保健真效果，能使人长寿不老的慌言人们不会再相信，是一项自欺欺人的鬼把戏，我认为取缔不会再认可生产销信。
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