纱线开启上涨模式，市场情况如何
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“金三银四”已接近尾声，今年由于储备棉抛储政策的改变、中美贸易关系等“大事件”频发，大家都在持币观望，导致今年的市场旺季几乎没有凸显出其原本的面貌。遥想去年，纯棉纱市场一度出现供不应求的情况，棉纱价格不断上涨，而再看今年，截至4月25日，国内C32S均价报收22955元/吨，较上月再次下跌120元/吨。
无论从目前纱线库存的高企还是开机负荷下降来看，目前纱线市场可以用一塌糊涂来形容。17年的4月份正逢旺季，从月初开始就出现了一波销售高峰，而18年虽然旺季“启动”得较晚，但4月底乃至整个5月出现了“一纱难求”现状。
近一段时间由于上游棉花原料年后的不断上涨，加上下游销售不畅，棉纱价格不涨反跌，导致近日纺企几乎“无利可图”，甚至出现了亏损，上一次出现这种情况还是2018年。目前不少纺企可以说是举步维艰，局部小型纺企已经出现减停产现象。究其原因是在储备棉轮出政策未落地之时，多头对本年度“供需缺口”的炒作蠢蠢欲动，虽然在数量上有所缩水，但至少弥补了一些低支纱市场对原料的需求，纺企对此喜忧皆有。
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棉纱价格为何旺季反跌
近几年国家对于棉花市场进行调控，一方面，将内地的国储棉进行拋储，抑制了一部分价格，另外一方面，这部分棉花经过长时间储藏（基本为12到13年的国储）后，品质不高，内里原因不便多说，棉纱条干不好，强度不够，同时，下游服装整个市场行情低迷，从年初开始，因为服装厂家门槛低，各厂家库存都很高，同时，销量订货量都很低，对上游需求就小，种种原因造成这种局面
棉纱期货历史最低价多少
棉纱期货价格存在暴涨暴跌，棉纱价格波动频率和幅度均明显增大，2010年棉纱价格从最高位49200元/吨跌至最低位24700元/吨，波动幅度高达9.19%，2011年棉花临时收储政策实施，保障了国内棉花价格走势平稳，至2014年退出收储改策，棉花现货价格持续回落，内外棉价差回归理性。
国内棉价为何再次下跌
棉花利空因素基本出尽，价值投资机会显露2007-05-15 11:00 从“十一”长假至今，棉价再次大幅下跌。纽约期货交易所主力合约棉价下调4美分/磅左右，跌幅达7.7%；国内新棉收购价格由节前2.7元/斤下调至2.5元/斤左右，幅度为7.4%，新棉销售价格也出现较大幅度的下滑。
市场“空”气弥漫，棉价后市意欲何为，笔者将从全球和中国供需作简要分析： 1、全球棉花( 12985,-115,-0.88%)供需偏紧，贸易格局出现变化 各大权威机构的预测数据显示，2006/2007年度全球棉花供需缺口扩大，供应偏紧，贸易格局也正发生变化。 根据美国农业部(UDSA)9月报告，2006/2007全球棉花消费量为2661.6万吨，产量为2502.6万吨，产销差为159万吨，库存消费比为38.2%。其中美国预期产量较去年减少近80万吨，但是中国、印度、巴西、土耳其等国棉花产量的大幅增加弥补了美国的减产量，其中印度产量为457万吨，首次超过美国。USDA可能在10月报告中调高中国产量预估。
由于出口补贴的取消，美国棉花出口 竞争力将有所下降。而印度等中亚棉花由于价格低廉将继续冲击国际棉价市场，其棉花贸易份额有所提升。 2、中国棉花产量大幅增加，消费缺口长期存在 由于种植面积增加、天气利于棉花生长，2006/2007年度中国棉花产量将大幅增加。
根据9月28日全国棉花电视电话工作会议有关官员预计，2006/2007年度中国棉花产量有望达到630万吨。但棉花消费缺口和依赖棉花进口弥补的状况将长期存在，根据USDA的预测，2006/2007年度中国棉花的消费将达到1110万吨，比上个年度增加98万吨，增幅为9.7%，棉花进口量预计为424.6万吨。
3、农发行资金未能全部到位，籽棉收购价格持续下跌 2005/2006年度棉价大幅下跌，导致贷款迟迟不能回收，农发行新年度的棉花信贷资金的发放更加谨慎。据了解，在节前农发行资金发放一部分，大部分资金将有可能会在10月底或是11月初下发。这使得棉花市场收购资金不足，很多大型轧花厂无法正常进行收购，中小轧花厂也出手慎重。籽棉价格持续下跌，目前市场籽棉主流收购在2.5元/斤左右。
4、纽棉抛压偏重，破位下跌带动国内棉价下滑 截至10月11日，纽约期货交易所登记库存达到71.6万包，加上基金持续做空、美国棉花吐絮和采摘进度快于去年等影响，纽棉价格大幅下跌。纽棉的破位下跌带动了国内棉价下滑，形成国际国内棉价的互动。 另外，棉价下跌还要考虑宏观经济和政策因素。例如，人民币的持续升值、纺织 出口退税的下调、70万吨棉花进口配额的下发以及贷款利息的提高等。 没有任何一个商品总是在一个趋势方向一直运行，棉价也不例外。但是什么时候、什么价格才是棉花运行的时间窗口和价格低点呢？目前棉价的下跌具有周期季节性特征，但是一旦价格触及甚至偏离价值区间的时候，价格下行的空间也将十分有限。 1、2004年与2006年棉价运行对比 2004年棉价的走势对于2006年棉价走势有借鉴意义，尽管导致棉价下跌的利空因素不同，但是市场的心理和运行轨迹都有相似之处。2004年，由于进口棉花冲击、棉花产量历史达新高、市场收购籽棉心理谨慎、中间商实力受损等利空因素，棉价一路下跌，并在10月底触及棉价底部12000元/吨左右，随后就展开了底部震荡上扬行情，在2005年春节后累计涨幅达到了1500点。 2004年，12500元/吨的国家棉花收储政策支撑棉价。由于进口棉占到中国棉花消费的40%，所以国家配额政策和棉花进口价格对中国棉价起到重要影响。目前，国家规定棉花进口价格不低于12950元/吨(滑准税5%)，所以13000元/吨将是2006年中国棉价的重要支撑价位。 2、棉农种植成本大幅提高，纺纱用棉比大幅回升 2006/2007年度化肥、农药、地膜、机械作业费用支出大幅增加，棉农种植成本大幅提高。根据有关人士测算，种植棉花综合成本在1030元/亩，同比增加60元/亩，其中物质成本430元/亩，同比增加22%。由于成本的提高，棉农的惜售心理很重，普遍认为2.6元/斤左右比较合适。 另外，根据中国棉花信息网数据，从2006年1月开始，纺纱用棉比大幅回升。截至2006年8月，纺纱用棉比为63.51%，较1月增加10.7%。
这主要是因为棉花替代产品——涤纶和粘胶的价格大幅攀升，与棉价比价失衡。为了降低成本，纺纱用棉比大幅提高，棉花替代效应逐渐显现。 从国家对棉花的宏观调整思路来看，保护棉农利益是棉花 宏观调控的根本原则，所以棉价不宜过低，更不应偏移棉花价值区。另外，棉花市场的利空因素基本出尽，纽棉期价处于历史低价位区，下跌空间越来越小。加上郑州商品交易所减少交割库、降低交易保证金、减少交易月等利多措施，以及进口棉滑准税下的内外棉比价影响，国内期货市场和现货市场棉价不会过低。 目前棉价已经触及棉花价值区间，13000元/吨上下500元将是棉花重要的价格运行区，期货市场长期棉花价值投资机会逐步显现。
