黄金已突破1640，美元指数也近100，为何黄金美元同时上涨
一般来说，由于黄金是以美元计价，所以黄金与美元的走势确实呈负相关的关联，黄金上涨，来自于美元的贬值。
不过2月21日晚间黄金已经突破了1650美元，而同时美元指数也有明确的上涨，这似乎与通常的情况不符，但是美元指数与美元的绝对价值并不能完全等同。
美元指数是美元的绝对价值与其他货币价值的比值，其中占主导地位的是欧元的价值，所以当美元指数上涨的时候可能出现两方面的原因，第一方面是美元的绝对价值上行，另一方面则有可能是其他货币，尤其是欧元下行。2019年以来美国的经济下行速度还是足够明显的，而且美联储又通过降息和回购等宽松操作，向市场注入了大量的美元流动性，这带来对美元绝对价值的打压，因此造成了黄金的价格上涨。
不过同时欧洲经济的下行速度要比美国严重很多，同时再加上中国脱欧对于欧洲经济和欧元币值的冲击，因此欧元的贬值速度实际上是要超过美元的，在这种比对之下，美元指数也出现了上涨。这就是为什么黄金与美元同时出现了上涨的原因。
另外需要注意的一点是，在经济下行周期，黄金与美元资产同时被认作是避险资产，也因此，由于疫情对于全球经济的冲击，导致黄金的价格迅速被拉高，这时美国国债的价格和其他美元资产的价格也出现了升高，导致了美元对比其他货币来说出现了升值。这也是美元指数表现强劲的另一个主要原因。
一、美联储降息 美元却逆势上涨的动因
首先来看看美元上涨的支撑因素是什么。美联储进入宽松周期，按照正常逻辑，美元必定要下跌。但是，这种观点忽略了全球其他央行的影响。在美联储降息的同时，全球大部分央行都在降息，而且有些央行在政策上比美联储更加宽松。欧洲央行已经加大量化宽松的力度，其货币政策比美联储更加宽松，那么即使美联储在降息，但利率差异仍有利于美元，美元将依然保持坚挺。
美国经济状况相对好于其他发达国家也是美元保持坚挺的重要因素。最新数据显示，10年期美国国债的收益率比10年期德国国债高出逾2个百分点，后者目前深陷负值区间。此外，潜在的“无协议”英国脱欧风险将给欧元和欧元区经济带来进一步压力，在这种情况下，相对其他主要货币，投资者更倾向于美元，这就是美元上涨的原因。
二、从黄金的三大属性寻找上涨原因
既然美元上涨，那么黄金为何没有受到打压下跌？有这种疑问的人大都忽略了影响黄金价格的其它因素。
黄金具有三种属性：商品属性、金融（货币）属性以及避险属性，它的价格取决于三大属性的综合影响。供求关系、全球货币政策变动、投资需求、国际经济金融形势等都会影响黄金价格。
美元对黄金的影响属于金融属性，就算金融属性是利空，当前其它两个属性利多而且影响更大的时候，金价当然还是会上涨。
目前来看，是黄金的投资避险属性占据了上风。黄金作为一种无息资产，实际利率的高低影响着其价格，当利率较高时，人们倾向于持有货币或者债券，而当利率下降时，人们则更喜欢持有黄金。市场对未来经济前景的担忧情绪渐浓推动了投资避险需求，当利率跌入负值的时候，人们担心货币的购买力会大幅缩水，于是投资避险需求激增，推动黄金需求上涨，从而导致金价上
因为黄金和美元都有避险功能，当国际环境使市场避险情绪高涨时，就有人会买入黄金或者由其他贬值货币转换为美元，造成黄金和美元齐涨。近期由于欧元和日元下跌，美元就相对地上涨。当然，黄金是由美元计价的，有时候美元贬值时，黄金又会上升，此时黄金与美元又逞现负相关。总之，黄金与美元有时是反向的，当美元大涨时，金价会受到压制，但有些时候又会同方向涨跌，这与国际大环境有关系，美元还会受到其他货币的比价效应，升值或贬值。当黄金升值时，恰好美元也升值，就同时涨。
黄金美元同向走势的情况经常会有，但大概就这一种情况，避险，但避险有好多种情况。一，战争事件，比如前些日子的美伊局势紧张导致黄金美元齐涨共跌，二，突发灾难，比如现在的全球新冠肺炎疫情。三，局部非美经济危机，比如东南亚经济危机。
首先，黄金和美指只有70%的负相关性，这是金融圈的共识
由于黄金主要由美元计价，即使有其它货币计价的黄金价格在各大交易所显示，但其它货币的货币价值构成就是由一揽子货币的相对价值去体现的，而其中权重最大的一般都是美元，所以黄金也就具有了和美元指数70%的负相关性，在这70%的相关性中，美元指数涨，也就意味着购买力增加，黄金就会相对贬值
第二，黄金和美指剩余的那30%的可能性，是正相关的
也就是在全球经济有可能出现衰退，地区性政治风险，甚至是系统性风险的可能性下，黄金有可能和美元指数同步上涨，由于美元指数代表着美国的货币霸权，是美国超级大国军事实力的体现，也就有了避险属性，而黄金作为自古以来最为保值的商品属性，也就同时和美元指数具有避险属性，在全球出现较大风险的情况下，只要发生地不在美国，一般就是美元和黄金同步上涨
黄金价格创出历史新高，现在还值得购入黄金吗
黄金目前的价格并不是创出了历史的新高，是在2016年中国诞生第一批“黄金老大妈”之后，价格创出了新高。综合黄金历史走势来说，后续更高一线的期待大有希望。
局势突变的助力
从走势图分析，近日“中东局势动荡”之前，黄金已经开始了一轮较为可观的涨势，本次“动荡”的突然发生，给黄金的上升趋势大大加了一把推力。
过去相当长时间里，世界经济的疲软和不稳定性，以及以美国为中心的“多边贸易摩擦”使得各国在寻求“资产稳定、保值”的方向上，纷纷将黄金作为共同的“标的物”持续收入囊中，使得金价走出了相对长期的上涨行情。
未来的不确定因素忧患没有任何解决策略
当前的经济整体局势并没有出现大面积好转的迹象，相反，被西方戏称“第三次世界大战”的中东战事冒头之后，给本来已经疲软的经济领域又带来了更多的不确定因素、给发展经济的大环境兴旺，又增加了时间还会延长的猜想。
越来越多的国家加入“降息”的队伍、采用增加流动性的各种措施，使得投向黄金的资金同步增多，在全球大趋势没有出现较好的“经济转暖”迹象之前，这种“助长黄金”的趋势也会一直存在。
基于这些负面不确定因素的考虑，未来黄金作为全球“避嫌资产”的权重无疑还会持续甚至加重。
技术层面的走势支撑
与此同时，黄金走势，从技术上的波段分析也预示，本轮的高点第一压力在于1700附近，如有效站稳，下一次触摸前高1920的概率很大。
综上所述，黄金未来的中长期走势仍可看高一线。但从真实参与者来说，一定要注意“短期暴涨之后带来的凶猛回调打压”，尤其是带杠杆操作的人，风险防范是永不可缺少的“保险”，千万不要“看对了趋势却被甩下了轿子”。
5月18日，沪金主力合约涨幅扩大至2.62%，突破400元/克关口，刷新2008年上市以来新高。
进一步梳理发现，目前有三大因素支撑国际金价维持高位运行：
第一，为了应对疫情所带来的影响，全球央行开启了史无前例的宽松模式，各国广义货币增速纷纷创出历史新高，这意味着货币再次超发，而黄金保值的价值也再度重现，可以对抗通货膨胀和货币贬值，考虑到黄金升值之后，持有黄金的价值高于持有现金类资产。
第二，美国股市下跌风险仍然存在，随着就业数据和经济数据下行，市场避险需求升温，短期内支撑金价走高。“偏弱的全球经济数据和潜在的负利率风险令金价走势受到支撑。恐慌指数-VIX指数仍远远高于历史均值。此外，美国NYMEX原油期货6月份交割日期临近，市场担心再次出现负油价，引发金融市场恐慌，投资者避险情绪抬升。”
分析人士认为，目前金价接近突破前期盘整区间的上沿，短期上行的目标位1800美元/盎司，下方的支撑位是1680美元/盎司。
第三，稀缺资产将会更加受益。“长期来看，如果纸币不断超发，只要供给速度较慢、能够长期存活下来的资产，其以纸币标价的名义价格都是受益的。”中泰证券首席经济学家李迅雷表示，不仅仅是黄金，茅台酒某种程度上也是一种“货币”，茅台公司的股价和黄金价格的走势有很大相关性。过去十几年，尽管我国大盘指数没有多少涨幅，但核心优质公司的股价却不断创出历史新高，这就是货币超发带来的影响，优质资产长期更加受益于货币超发。
除具备防御属性之外，国际金价持续走强对二级市场中黄金股股价也形成正向刺激。统计显示，5月份以来截至5月15日，黄金概念板块累计涨幅达1.84%，板块内萃华珠宝（002731）、盛达资源（000603）、莱绅通灵（603900）、赤峰黄金（600988）、周大生（002867）、等概念股期间累计上涨超过10%。
值得一提的是，国际金价不断创出历史新高之际，黄金产业链资本运作潜力有望充分展现。部分黄金公司在资源收购整合方面表现活跃，强化产量及储量成长性。2019年12月2日紫金矿业（601899）收购大陆黄金，提升黄金行业话语权。2020年4月30日，赤峰黄金拟剥离非矿业务，坚定聚焦黄金矿山主业。2020年5月8日，山东黄金（600547）发布公告拟收购特麦克100%股权，巩固全球大型黄金生产企业的地位。
对于当下投资者而言，经济偏弱环境下，金价有支撑，但仍不宜追高。从长期投资角度，建议在投资组合中加入黄金及其衍生品，作为资产配置的一部分。当前最大的不确定性是全球疫情的持续时间和影响程度，投资者需要关注通胀预期和货币因素对金价的影响。
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