为什么金融危机时美元指数走高
奇怪的是，很多人在美国遇到危机的时候第一时间是认为美元汇率会崩溃，完全不知道现在的国际金融市场是投机市场为主。各种资产之间是一种相对比价，而不是绝对比价。当年金本位的时候，黄金是基准，而如今并没有一种唯一的基准，没有真正的世界货币。
华尔街很多杠杆交易，这些杠杆交易在股票下跌的时候，需要追加保证金，大量的投资人卖出股票，不再流入股市，而是买入美国国债来避险。那么美元呢？这个时候美元需求大增，市场流动性紧缩。因为大家都不买股票，借不到钱，那么这个时候就出现了流动性紧缩。这种紧缩，一百年前凯恩斯就说了，叫流动性陷阱。一旦陷入，就恶性循环叠加。更多的人不出借美元，得不到美元的市场更加紧缩。紧缩——汇率上升。
这就是美元指数走高的道理。另外美债的道理也一样，因为美国国债被当做无风险资产，所以大家买入，面值升高，国债的到期收益率降低。当然不同国债命运不同，比如意大利国债就不是一种避险产品，体现为收益率增加，意大利国债价格下跌。
每一次危机，都经历了流动性枯竭。枯竭不是因为央行不给钱，而是投资人没有信心将钱投资到股市上面。而选择了储蓄，或者买入避险资产，比如美国国债。
很多人说，经济危机后美国崩溃了，汇率贬值，国债没人要。其实每一次这种都是相反的错觉认识。每一次危机，美债都是抢夺的关键金融产品，美元几乎都是升值的。
那么什么情况下经济危机还美元不升值？当美国经济高通胀，而且企业利润很低。就是滞胀的情况下。此时美元信用不佳，大家即使不买美股，也不会持有美元和美债，而是会离开美元资产。滞胀高通胀使得美元持有也不划算。这种情况类似于1979年第二次石油危机的时候。
美元走高本质是美元荒，简单理解就是美元市场上不够了，很紧俏脱销了。那是什么原因导致美元荒呢。这里有几点要注意：
1.疫情导致的连锁反应致使美股暴跌，出现历史罕见的5次熔断。这对于美国很多对冲基金是致命的，他们急需从银行提取美元去补足股票/大宗商品等杠杆产品头寸的保证金，免于强制平仓风险
2.疫情导致企业债务问题放大，大量的企业找寻政府贴现换美金保证企业正常流动性。
3.疫情导致恐慌情绪蔓延，资金担心新兴市场货币贬值问题，从而从新兴市场国家流出涌向美国本土寻求避险或者解决流动性问题
全世界，尤其欧洲，面对危机，都在买入美元避险，未应对流动性危机，居然连黄金等都在抛售。美元指数持续走狗，今天已经在103以上，而且趋势很明显。为什么呢？人民币还不够强大，日元单打独斗体量足够，欧元？欧洲人自己都不信任去抢美元，向心力严重缺乏。
所以全世界还只能相信依靠美元，哪怕知道会付出铸币税，但既然大家来摊，好像很公平，经济体量大发言权该大的也无可奈何。所以，美国有恃无恐，继续称霸世界，你说怨谁？都睁着眼，看全球流动性涌向美国，然后，在他自己制造知道的底部区域，反向去收购各国优质资产。
循环往复的过程，一次次贪婪的掠夺，地球人，醒醒吧！
在本轮金融危机中，美元的一飞冲天与各类资产价格的纷纷跌落，有其特殊性，也有其必然性，一方面表明发达经济体的普遍衰落，另一方面也表明华尔街国际金融霸权地位的进一步强化，综合反映了美国当前一超独霸的国际政治事实。
（美元指数日线图）
近期美元一飞冲天，大幅升值，突出反映了当前国际金融市场的危机局面。由于国际市场中的各类资产价格纷纷跌落，金融市场中持现心态强烈，纷纷抛售资产，导致市场资金链断裂，国际市场股债双跌，避险资产贵金属等也是纷纷凋落，市场呈现挤兑与踩踏现象，这种情况下美元就被全面推高。
而华尔街利用新金融危机转嫁美国债务的动机明确，利用美元升值全面打垮各类资产价格，进一步确立美元国际地位，为美元的全球输出做准备，也为华尔街后期收购全球廉价资产做准备。华尔街的这一战术与以往的危机中有一些区别，更冒险、更大胆、更无所顾忌，这也说明华尔街对引爆此轮金融危机的前期准备是异常充分的，华尔街此番显然准备在国际金融市场中打一场大型的歼灭战。
美东时间3月15日，八家美国大型银行达成一致，停止回购自家股票，直至第二季度末。这八家银行分别为摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛集团、摩根士丹利、纽约梅隆银行和道富公司。华尔街大行明确停止股票回购，不仅进一步沉重打击了美国及全球金融市场，同时也说明这些华尔街大行就是金融危机的背后推手，他们一面囤币自保，一面可以通过做空市场牟取暴利，一面还可以让手中的美元大幅升值，一举多得，成为了饕餮世界财富的掠食者，这也充分说明华尔街的国际金融霸权被进一步强化。
关键问题在于，当前发达经济体全面颓势，令美元找不到可以抗衡的对手，由于欧盟、英国、日本的经济明显弱于美国，在金融危机中又有全面走向衰退的趋势，再加上各经济体受美国综合实力牵制，所以欧元、英镑与日元等多种国际货币都无法挑战美元的国际地位，因此令美元在诸劣币当中得以地位超然，得以继续一家独大，这使美元在金融危机中几乎成为了唯一的避险资产，加速了升值脚步。
原本东方大国可以成为金融危机时期国际资本的避险港湾，但是国际资本由于畏惧美国人的脸色，因此迟迟不敢靠岸，这种情况下也只有暂时拥抱美元以寻求安全。
在本轮金融危机当中，美国采取了种种手段，从各个角度围堵各类资产，迫使国际间争相恐后地储备美元，这就为华尔街全面转嫁金融危机与债务危机创造了有利的条件，美联储也恰好利用这样的历史机遇及时地超发货币，令美元进一步扩大国际市场占比。
所以美元当前的升值有其特殊性也有必然性，但这也会为美元后期的大幅贬值埋下伏笔，万事都是相对的，当危机开始平复并重新开始梳理国际金融秩序时，市场会对美联储当前的严重货币超发做出反应，但那时已经是木已成舟，全球必然要承担美国债务危机的转嫁。
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