世界三大泡沫经济

0471tv.com2024年07月09日 14:5680

世界三大泡沫经济

人类历史上第一次金融泡沫——郁金香狂热

欧洲有一个古老的传说：三位勇士同时爱上一位美丽的少女，为博美人青睐，三位勇士分别送给少女一件礼物：皇冠、宝剑和金块。少女对三人都不感冒，于是向花神祷告，花神就将皇冠变成枝干，宝剑变成绿叶，金块变成球茎。这个球茎就是郁金香球茎。在花语的世界里，郁金香也曾代表未必美好的爱情；在金融的世界里，郁金香代表真正可怕的危机

密西西比泡沫事件是近代三大泡沫经济事件之一。和郁金香泡沫的不同之处在于：郁金香的狂热基本上是民间的投机炒作，并且只是一种商品，牵涉到的人数有限，但是密西西比公司泡沫却有着明显的官方背景，并且发生在股票和债券市场，把法国广大的中下阶层老百姓都卷了进去。从这一点来说，法国密西西比股市泡沫更具有现代特色。

南海泡沫事件

南海泡沫事件是英国在1720年春天到秋天之间发生的一次金融事件，几乎是与法国的密西西比泡沫同一时期发生的一次股票投机活动。南海公司的幕后操纵者通过运用阴谋蓄意骗取广大投资者的巨额财富，吹起了一个硕大无比的股市泡沫，而这个泡沫在破灭之后留给英国老百姓的只是一个关于财富的传说。南海泡沫事件中的股价快上快落的情况，被后人发展出“泡沫经济”一词，用来形容经济过热而收缩的现象。

如何通俗易通的解释“泡沫经济”

这个泡沫市场经济是有其理论基础的。最著名的就是“创造财富”说，它认为：金融资产的增值，能够带来个人与机构（金融或虚拟）财富的增加。（虚拟）财富的增加，会让那些拥有这些财富的人感到更加富有，从而增加消费，达到总需求的增加，从而解决市场经济消费不足和投资不足这两个先天疾病。

世界三大泡沫经济 - 真时天下

以世界发达国家美国为例，在大萧条之后选择了通过财政支出来吸纳总供给的过剩，到了20世纪80年代以后则选择通过刺激金融资产的价格来达到吸纳过剩的目标。金融政策直接目标变成了刺激资产价格，金融产业的功能变成了“财富创造”。

在这个框架里，虚拟财富的创造开始脱离实体经济，不需要实体经济为中介。为什么？按照这种逻辑，当经济疲软的时候，经济政策主要不是直接刺激或推动实体经济的增长，而是着眼于直接刺激虚拟资本市场的价格上升，即“财富创造”。先是驱动金融资产的价格创造虚拟财富，然后带来实体经济的复苏。

但真实的世界不是理想的实验室。投资者总是在过度乐观和过度悲观间游走，金融资产的价格总是在泡沫和破裂间摆动。很难将这种市场力量控制在合理的水平。比如，金融资产价格过高了，想稍稍抑制一下，但是“稍稍抑制一下”的政策就可能变成市场价格暴跌的风潮。

由于金融资本有着追求高风险而走向泡沫的趋势，金融驱动的政策选择迎合了这种内在冲动。于是美国就进入了政府制造的资产泡沫—破裂的金融周期。经济学家们认为，从20世纪80年代以来，美国经历了80年代末90年代初的商业不动产泡沫，90年代后期的高科技股票泡沫，21世纪头几年的房贷泡沫，目前则是美国政府债券泡沫。前三个泡沫的破裂不仅给美国带来了严重的经济问题，而且还给世界其他国家和地区制造了严重的金融危机和社会经济动荡。按照坊间流传的说法：“泡沫—破裂”的周期也是“养羊毛—剪羊毛”的过程。

有经济学家研究，认为“金融自由化+严重的贫富悬殊”，是泡沫市场经济的必要条件，金融自由化提供制度条件，而严重的贫富悬殊提供庞大的金融资本规模。从世界历史看，几乎所有的泡沫—破裂经济模式都伴随着金融自由化和急剧恶化的贫富悬殊。

比如说之前有个说法：经济的运行更多的是一种闭环，泡沫经济的产生是其中一环的突然加大，从而影响整个闭环。

这个理解稍微有些偏差。泡沫是虚拟经济过度繁荣而出现的，而虚拟经济可以不依赖于实体经济，自己就可以形成一个闭环。如果实体经济的资金大量流入虚拟经济，由于虚拟经济可以自己形成闭环，也可以造成经济繁荣的假象，因此单纯从经济发展的一些指标来看并不能发现经济内在的问题。这也是很多国家对虚拟经济泡沫不能及早发现的一个重要原因。

另外一个重要原因就是经济发展的复杂性和调节的难度。即使国家发现虚拟经济产生了一定的泡沫，对其进行干预也是复杂和困难的，并且干预效果非常难以预期。比如，假设当前的房地产市场存在巨大泡沫（炒房横行、房价虚高），对其进行强硬干预可能会对当前经济造成毁灭性的打击，甚至会导致经济危机的爆发。