irr详细计算过程

0471tv.com2024年07月10日 19:51110

irr计算公式：

（1）计算年金现值系数(p／A，FIRR，n)=K／R。

（2）查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)。

（3）用插值法计算FIRR：

（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)]。

若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：

（1)首先根据经验确定一个初始折现率ic。

(2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。

若FNpV(io)=0，则FIRR=io。

若FNpV(io)>0，则继续增大io。

若FNpV(io)<0，则继续减小io。

(4)重复步骤(3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV

(i2)<0，其中i2-il一般不超过2％-5％。

(5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为：

（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）。

1.(IRR-15%)/(20%-15%)=(0-6.65)/(-3.7-6.65)

IRR=15%+(20%-15%)*(0-6.65)/(-3.7-6.65)=18.21%

2.假设NPV(5%)=m,NPV(10%)=n

(IRR-5%)/(10%-5%)=(0-m)/(n-m)

IRR=5%+(10%-5%)*(0-m)/(n-m)

一般公式是NPV(r1)=m,NPV(r2)=n

IRR=r1+(r2-r1)*(0-m)/(n-m)

r1和r2最好不要相差太大,否则误差也会大些

IRR=a+[NPVa/(NPVa-NPVb)]*(b-a)

1、其中：a、b为折现率，a>b；

2、 NPVa为折现率为a时，所计算得出的净现值，一定为正数；

3、 NPVb为折现率为b时，所计算得出的净现值，一定为负数；

4、内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

IRR叫内部收益率,其计算公式IRR=a+[NPVa/(NPVa - NPVb)]*(b - a)。

当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率

内含报酬率的计算公式：IRR=r1+[(r2-r1)/(|b|+|c|)]X|b|。

公式中：IRR内含报酬率；r1为低贴现率；r2为高贴现率；|b|为低贴现率时的财务净现值绝对值；|c|为高贴现率时的财务净现值绝对值；b、c、r1、r2的选择在财务报表中应选择符号相反且最邻近的两个。

插值法计算。

举个例子，假设IRR=5%，算得净现值=-10；假设IRR=6%，算得净现值=10，则

IRR=[0-(-10)]/[10-(-10)]*(6%-5%)=5.5%

注意取得两个值算出来的净现值应当是一正一负，才能算出净现值为零时的收益率也即IRR。