如何理解2019年美国股市连创新高

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如何理解2019年美国股市连创新高

2019年美国股市连创新高有以下几个原因。

第一个原因是美国减税政策带来的对股市的支撑。

美国的减税政策有两个作用,一是企业的利润税率从35%降到20%,二是海外利润汇回税率大幅下降,由35%降至15.5%。这带来两个影响。一方面,企业税率的下降直接促进企业利润的上升,利润上升反应到股价上面就会是股票价格上涨。另一方面,企业利润的会回使得美国资本流入增加。股市是美国资本最大的蓄水池,资金多了,自然股价整体就会上涨。

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第二个原因是美联储的三次降息。

美联储这三次是预防经济下行而提前降息,依照从前的经验,美联储在这种情况下降息与否是值得商榷的,但是在强大的政治压力下,美联储还是屈服了,降息了三次,每次降息0.25%。降息使得市场上流动性增加,美股得到了最直接的刺激,股价上涨是没有什么疑问的。我们都知道经济下行时期股价并不一定是最低,因为经济下行一般伴随着利息降低,而降息就会使股价增长。

第三个原因是企业对自家股市的回购。

企业回购是企业利用自己的现金或者是发债来买自己的股票。近几年来美国债券利率下行,上市公司发债的成本降低。
很多公司利用低成本的债券来购买自己的股票,美股回购规模达到了新高,进而大规模的回购推动了股价的整体上涨。

推动美股长牛的是科技、是责任感、是幸福的和谐感,是人们对国家经济强劲恢复抱有的坚定信心。是对国家最大的信任。这种信任感一直持续不断,带动了国家的繁荣、百姓的富足,点燃了人们对幸福未来的新希望。

很多投资者议论A股的时候,都会说美股十年长牛、2019年美股更是接连创出新高。其实,这是一个错误的认识。就金老师理解2019年美国股市连创新高,有两点:

1、正确认识美股道琼斯工业指数。

在投资者认识的意识中,就是指数上涨多少,然而上市公司就能涨。当然,这也是上证指数给予大家的一个印象,毕竟2006年、2007年、2014年以及2015年上半年的时候,上证指数的猛涨,都带来了众多上市公司的猛涨。

但是,美股道琼斯工业指数则是不同,它不能代表所有的美股。我国A股上证指数的编算方式是将A股+B股所有的上市公司进行采样,然后再进行平均加权计算,最后得出显示的指数。而美股道琼斯工业指数则是一个成分股股指,并不是将所有在美股上市公司的纳入采样计算范围内,而是将美国最为著名、优质的公司作为纳入采样计算。

这有很大的区别,就好比你把A股近些年最厉害的上市公司单独成立一个指数,当然显示的就是长牛的走势。但是,你将所有的公司采样形成一个指数,就是现在上证指数的走势。

所以,理解美国股市连创新高,需要理解为美国著名、优质的公司确实能上涨,但不代表整个美股。

2、美国股市现在的投资机会,远不如A股。

美国股市特别是著名、优质的公司,流动性确实很强,可以说是世界上流动性最好的股票。单这一点,强于A股很多公司。但是,要论投资潜力,美国股市就算接连创出新高,投资的潜力性也是没有A股强。

比如,美股优质的银行股估值大多在十几倍、二十几倍,而我国的估值则只有七八倍。从估值的方面讲,A股的银行股更具有吸引力,并且在分红方面也是大大优于美股。

所以,不能被美股接连创出新高而迷惑了自己的双眼,还是需要正确看待股市以及股市的机遇性。

2019年美国股市连创新高让很多人想不通,美联储加息不是利空美国经济吗,美国对全球发动贸易战,不是两败俱伤吗,为什么美股确还在创新高?笔者的理解是惯性,体量越大的经济体,惯性越大,就是失去了动力,也会沿着之前的运动方向再前进一段距离。

好比我们开车,加速到100迈后松开油门,虽然没有了动力,但还是会滑行很长的距离,这时你就是踩刹车不会马上停下来。美股就是这种情况,打开美股的周线图,我们可以把美股上涨分成三个阶段:

第一阶段:2009-2015年,美元量化宽松阶段,经济复苏刺激经济增长,为美股上涨提供动力;

第二阶段:2016-2019年,美元货币紧缩,世界财富流入美元资产,这是美股第二阶段上涨的动力;

第三阶段:2019年之后,量化宽松不用说了,资金流入也没有了,因此,在2019年之后,美股已经失去了继续上涨的动力,好比松开油门的汽车一样,靠惯性在前行。

美国经济就好比一辆高速行驶的列车,因为体量太大,就是失去了动力,也不会立刻停下来。会在原来的方向上继续前进一段距离。

总结:我们可以这样来描述美股的这波牛市,2009-2015年,是因为经济增长刺激股市上涨,这里上涨的动力是内生的,是美国经济增长导致的,好比一辆动力十足的列车在加油门;2016-2019年,美股上涨是因为外部资金流入美国导致的,这是外力作用下的上涨,好比美国经济这辆列车被人从后面推着向前跑,这期间,美国经济自己的动力在下降;2019年之后,美股经济的内在动力和外资流入的外部动力都没有了,但是,因为之前美股上涨的趋势已经形成,所以,虽然动力没有了,但还会向前冲一段,这是笔者理解下的,2019年美股为何还在创新高的原因。

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像我们A股连跌十多年,风险得到释放,充分保护了投资者利益。反观美股不顾世界人民的反对连涨十年,还不知悔改的屡创新高。这种上涨丝毫不顾忌他人感受,所以是不得人心的,奉劝美股不要一错再错,在错误的道路上越走越远

为什么过去很多县都有的建设银行,现在都关闭了

银行网点撤并常见于股份制银行,很少见到有国有大行这么做的。题主说的建设银行是国有大行之一,它也从县城撤出的话,说明这个县城已经失去活力,经济实在是不怎么样。

这些年银行受到互联网和不良上升的两面夹击,不得已开始甩包袱。银行从县城撤出,有两大因素:首先是物理网点的没落。以前银行要做业务,比较依赖网点,也就是说网点越多的银行,业务做得越好。但是现在互联网的出现,突破了时间和空间上的制约,人们可以通过手机银行、网上银行甚至第三方平台来办理银行业务,使物理网点变成鸡肋,网点的成本慢慢开始变成难以覆盖,所以撤并网点是趋势。其次是当地经济的变化。我以前在某大银行,也曾去到内地某县级,惊讶当地居然没有本行网点。这说明什么?说明当地经济情况不佳,开银行网点的所获收益很小。另一个是当地信用环境不佳。我去的另一个县是考察,当地一把手说原来是某行网点的,前些年撤掉了。我问为什么,她说是当地坏账太多,大家都赖账不还,甚至机关里的人都这样,信用环境极差,银行一气之下索性把网点撤了。

国有大行一般不会轻易撤并县级机构,如果是真的,那么肯定是当地经济不容乐观。

我是空谷财谭,与您分享我的观点。

标签: #金融街控股破产原因